Narrativas em Perspectiva
Na quinta-feira, 25/05/23, a Fitch Ratings colocou o rating da Dívida Soberana dos EUA em alerta de rebaixamento... Pânico entre os meios de comunicação tradicionais e sociais!!!!
Olhando para o comportamento real do mercado de risco e outros mercados, como o JPY FX, a história é muito diferente. Isso não quer dizer que os participantes do mercado não estejam levando a sério a questão do teto da dívida, já que um dos maiores e mais líquidos mercados do mundo está em desordem total .
Os "T-bills" do Tesouro dos EUA com vencimento antes da data X não confirmada e especulativa estão atualmente negociando com rendimentos muito baixos, disparando mais de 100% para vencimentos nas duas primeiras semanas de junho e, finalmente, estabilizando em torno de 5% para vencimentos mais longos dentro de um ano.
Decodificando o Preço
Agora, vamos colocar isso em perspectiva e pensar em termos do preço que você está pagando por algo que está à "beira" do colapso. Mas antes, para quem não sabe como funciona a precificação de mercado das notas UST, vou explicar rapidamente abaixo:
Os títulos do Tesouro dos EUA são emitidos pelo governo dos EUA para geralmente financiar operações de curto prazo e todos eles vencem dentro de 1 ano ou menos. A principal diferença das dívidas de longo prazo (“T-notes” e “T-bonds”) é que T-bills não pagam cupons periódicos; assim, são emitidos com um desconto em relação ao seu valor nominal ou valor de face.
Vamos usar um exemplo: se você compra um “T-bill” que vence em 1 ano por US$ 95,24 e recebe US$ 100, então, em termos simples, você recebe um rendimento ou retorno de 5,0% no ano em seu investimento.
Procurando curtidas, compartilhamentos e clickbait
Agora, vamos ver o que está acontecendo no mercado de "T-bill" que está fazendo todo mundo entrar em pânico.
O que a mídia e os influenciadores estão deixando de fora de seus comentários – talvez de propósito ou talvez por ignorância – é o fenômeno matemático da anualização, que causa uma ENORME distorção na representação anual dos retornos em um período muito curto.
Vejamos um exemplo simples para entender o ponto da observação:
Se eu disser que fiz 2% sobre meu investimento ou estratégia de trading em um dia, isso será o equivalente a dizer que fiz 1.377% ao ano!!!
É dessa forma que os predadores financeiros se aproveitam de você. A matemática não está errada, mas a anualização funciona mostrando o que aconteceria em um ano se você fosse capaz de obter essa quantidade de retorno por 365 dias no ano.
Então, voltando ao mercado de "T-bills", uma pessoa seria louca para pagar US $ 99,81 dólares para receber US $ 100,00 dólares em 11 dias se realmente pensasse que o mutuário implode, desaparece ou pula a cidade!!!
Ao investir, esteja sempre atento a narrativas que procuram likes ou criam #clickbaits.
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